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注意激进策略有隐忧国外运营商最新季度财报

时间:2018-11-25 18:16:03| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

注意!激进策略有隐忧--国外运营商最新季度财报分析

如今,国内外通信业均面临相似的发展形势,光纤和4G络均有待进一步铺开、维护,加之传统业务量萎缩,运营商面临较大的资金压力。值此非常时期,各家为求在红海中拼杀出一条血路,近半年来策略百出:价格战、巨资收购、激进促销这些方法是否奏效?我们不妨从最新一批的财季报告中寻找答案。

运营商总体发展平稳

从选取的几家财报来看,运营商多数都步入了较为平稳的发展期,增减幅度不大,但居高不下的营销成本和建维护成本导致运营商承受较大的资金压力,为此收入增幅也大多维持在较低水平。

从数据来看,美国ATT、Verizon、英国电信、Orange(原法国电信)、英国EE、沃达丰、SFR的收入变化分别为1.4%、2.4%、-2%、-0.2%、0.6%、0.8%、-2.4%。T-Mobile则因为去年同期有购买频谱支出导致收入同比增加13.8%,情况特殊。此外,从相关利润指标来看,没有特殊原因的运营商也没有太大的波动。如英国电信EBITDA(息税折旧摊销前利润)上涨1%,Orange的EBITDA同比减少0.4%,但与上一季度1.9%的降幅相比有了明显改善。Verizon公司EBITDA下降2.1%。

宽带、4G、视频三驾马车

从收入结构来看,宽带依然是增收的主要动力,4G效应则在逐步显现,而国外一向流行的三合一、四合一打包服务由于有用户喜爱的视频内容,也开始成为增收的新动力。

Verizon上季度的固业务表现可圈可点。其FiOS业务新增9.8万用户,其中7.2万为高速互联用户。FiOS是Verizon提供的一种基于光络的捆绑式通信业务,包括互联、和电视。

英国电信的情况更为明显,包括宽带和电视业务的零售部门一枝独秀。季度新增8.5万零售宽带用户,占英国DSL和光纤宽带新增用户总数的57%。目前宽带用户中光纤用户的占比为41%。消费者业务部门收入同比增加3%。ARPU增长了5%,达到419英镑,跟竞争对手比非常不错。此外,英国电信近年来巨资布局的电视业务也开始收获回报,新增6万电视业务用户,使得旗下用户数达到120万。BT Sport欧洲频道将在近期正式开播,BT电视的客户将会免费收看全部351场欧洲冠军联赛的比赛。此外,欧洲首个4K超高清实况体育直播频道将会登陆全新的BT TV高清电视机顶盒。英国电信此前斥资125亿英镑收购了移动巨头EE,预计今年年底前可望完成交易。今年3月,英国电信通过MVNO的方式推出了自己的移动业务,目前已经初见成绩,获得10万名新用户,其中大量是原有客户。

英国移动巨头EE也开始在固有所斩获,其固宽带用户数达到91.9万,同比增加18.6%。此外,EE收获了强劲的4G和固宽带用户增长,同时财季EBITDA利润率也达到了历史新高。

沃达丰今年6月重回英国宽带市场,该公司预计下一步将宽带业务扩展到英国更多市场,并将在本财年内推出电视业务。用户对于4G和数据的需求高涨,使得合同用户占比增加,业务ARPU趋稳。 沃达丰的4G用户数达到2410万。

Orange季度新增用户显著增长,主要推动力是高速固和移动络。

而此前一直深陷价格战泥潭的法国SFR公司也制定了明确的业务策略,即聚焦高端客户和四合一业务市场,进而拉动ARPU增长,如今也正在显效。

近年来饱受本土经济低迷影响的西班牙电信,依靠强劲的移动数据业务保持了增长。今年前两个季度收入分别实现了12.6%和12%的增长。第二季度净利润暴增72.7%。付费电视用户数同比几乎翻了一番,达到800万,其中有部分来自于收购贡献。

瑞典运营商Tele2季度收入同比增长4%。移动业务收入增幅7%,拉动作用明显。

英国的三合一服务(固话、电视、宽带)提供商Sky也实现了季度收入5%增长的成绩。

收入新增点崭露头角

值得注意的是,在财报中,一些运营商开始将物联等新一拨收入单列出来。

Verizon第二季度从物联和车载信息服务领域获得了1.65亿美元的收入。Verizon首席执行官Lowell McAdam说:我们正准备为用户提供新的OTT移动视频业务,我们期待着一个非常积极的下半年。

EE的M2M(机对机通信)连接数增加13.6%,至206万。

英国的Sky也计划在2017年前提供统一的机顶盒,并将整合其OTT业务。

区域发展差异明显

同以往类似的是,区域发展差异依然明显。但值得欣慰的是,此前一直低迷的欧洲市场开始呈现缓慢复苏的迹象。

沃达丰此次迎来了连续第二个收入增长的季度,该公司认为主要原因是新兴市场业务发展强劲、欧洲业务改善见效。沃达丰在非洲、中东和亚太地区的业务收入增幅为6.1%,但欧洲业务收入则下滑了1.5%。其中英国业务收入重现增长,但德国、意大利、西班牙等地业务收入持续低迷。但该公司认为,欧洲整体业务在缓慢复苏。

Orange业绩的主要推动力来自中东、非洲等新兴市场,欧洲的业务萎缩也有所改善。

英国电信最大的业务部门全球服务部业绩依然不乐观,部门收入下滑6%,其中来自英国本土的收入下滑12%,抵消了欧洲其他地区和亚洲地区的业务增长。

西班牙电信本土收入依然轻微下滑,但德国、拉美等地区业务发展势头良好。

发展隐忧不容忽视

尽管业绩看上去并不糟糕,但是通过一些指标不难发现,运营商依然面临非常严峻的发展形势。居高不下的资金压力依旧,而激进营销带来的新问题开始显现,应该引起业界的警惕。

尽管英国电信税前账面利润较上个季度猛增16%,但该公司财务主管Tony Chanmugam依然发出了警告光的投资回报年限达到了两位数。该公司从7年前开始投资光,这意味着尚有几年该公司才能开始慢慢收回成本。据英国电信披露的数据,该公司已经在光纤领域投入了30亿英镑。超高速光纤宽带目前已经在英国覆盖了超过2300万个场所,全国覆盖率达80%。但目前超高速光纤宽带使用率仅为20%。庞大的资金压力直接反应在自由现金流上,使其减少13%。

一直在价格战中挣扎的SFR近年来正在兴建4G络,目前该已覆盖法国58%的人口。但需要指出的是

注意激进策略有隐忧国外运营商最新季度财报

,丧失理性的价格战导致运营商营销成本飙升,用户流失率明显增加。SFR移动用户数由去年同期的2310万降至2190万,固用户由660万降至640万。银根紧缩也使得该公司的资本支出减少了10%。

Tele2的固宽带和固话用户分别流失了1.3万和1万。由于今年年初开始在荷兰集中建设4G络,季度支出显著增加,目前荷兰4G络已经覆盖80%的室外人口。

需要格外注意的是发生在T-Mobile美国公司身上的一个现象。该公司的季度业绩可说强劲,季度收入猛增13.8%,其中业务收入增加12%,设备收入增加18.8%,季度新增210万用户,其中新增品牌合同用户连续第四个季度超过了100万,其中76万为用户。新增品牌预付费用户为17.8万,同比增加75%。截至6月底,T-Mobile美国旗下用户总数为5890万,环比增加3.7%。分析师预计,T-Mobile应该已经超过Sprint成为美国第三大移动运营商,但T-Mobile为实现这一成绩着实付出了代价。季度营业成本由之前的62.2亿美元攀升至75.8亿美元,营业利润则由去年同期的9.62亿美元骤降至5.97亿美元,净利润由6.77亿美元滑落至3.63亿美元。特别值得注意的是,该公司在今年第一季度引入了流量不清零举措,当季业绩就受到了冲击。T-Mobile明确表示,流量不清零对第一季度的业务收入、ARPU、EBITDA等多个重要业绩指标造成了不同程度的冲击。其中,业务收入环比下滑0.9%,后付费用户ARPU环比降低3.8%至46.43美元,调整后的EBITDA减少1.12亿美元。

不得不说,运营商们目前面临的竞争形势严峻。但从已有的数据来看,在这种内外忧患的时期更应格外谨慎,尤其应该避免采用T-Mobile那样杀敌一千,自损八百的策略,虽然可能一时奏效,但并无长效机制。