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国泰基金邱晓华控制风险是保本基金的核心

时间:2018-10-17 16:09:03| 来源:| 编辑:笔名| 点击:0次

国泰基金邱晓华:控制风险是保本基金的核心

在经历了今年的过山车行情后,不少投资者心有余悸

国泰基金邱晓华控制风险是保本基金的核心

,当沪指反弹到3500点之上时,许多投资者已经开始忍不住要落袋为安。

或许正是捕捉到了投资者的这种心理,最近不少基金公司都推出了保本基金,而且卖得都还不错。那么,究竟这类保本基金有着什么样的魔力?投资者又该如何进行选择?

刚打完吊针,就又投入路演,“轻伤”不下火线的国泰基金经理邱晓华带着正在发行的新基金——国泰新目标收益保本混合基金,接受了笔者的专访。

控制风险是保本基金的核心

保本基金,如果单从字面上理解,就是这类基金需要保证本金的安全。笔者注意到,今年以来,保本基金的业绩确实也都实现了正数,其中有不少基金的业绩回报都在20%之上,表现相当不错。

邱晓华表示,“保本其实有法律和技术两个层面,从法律上讲,是由担保公司提供担保,从认购期认购到保本期结束赎回,要是届时出现低于面值的情况,担保公司会承担损失,但前提条件是持有整个保本期,如果半途申购进来,又半途卖出,那是不享受保本。”

“其实做保本基金,核心能力就是控制风险,所以很多保本基金其实今年的收益并不比混合型基金差。”他继续说道。

而与其他保本型产品大多由固收类基金经理操盘不同的是,邱晓华其实更侧重的是做权益类投资。邱晓华坦言,我90%的收益都是来自于权益,权益才有弹性,只有权益做好了,才能真正做到下有保底,上不封顶。

不过众所周知,权益市场弹性虽大,但同样也存在向下风险。如果通过权益投资来获得超额收益,这个收益又该如何保证?要实现保本又该采用何种策略?

邱晓华说,“首先要判断市场是什么状态,至于说到策略,其实策略都是中性,任何策略都是适应一定市场环境。大盘4000多点的时候我开始清仓,然后去参与新股投资,一是因为当时觉得赚得已经够多,二是当时都是1比4、1比5的杠杆,这在国外都没发生过,所以我当时觉得如果回调,至少要打爆1比3的杠杆,那就相当于大盘要跌30%。”

“而当市场来到3000点附近,那时IPO停了,新股申购资金全撤了,我在3000点附近开始加仓,而当大盘反弹至3500~3600点的时候,我的净值反而创新高了。我是属于看长做短,先看大趋势,再来谈战术,而眼前这个位置不是好的买点,需要再耐心等一等,不过等到跌下来可以大胆地买。”他继续分析道。

目标收益率达到即可锁定

此外,经过这轮反弹,市场又开始出现了不少分歧的声音,因此,当指数再次运行至点附近时,基金公司开始适时地推出了保本基金,那么,面对市场上众多的同类型产品,又该如何进行选择呢?

邱晓华建议道,“保本类投资者其实对回撤都是比较看重,所以要去看基金经理过往的业绩和表现,既要看收益,也要看波动和回撤,尤其在控制风险方面,如果收益很高,回撤也很高,那么当市场转向的时候,这个基金可能跌得比较厉害。”

同时,邱晓华也表示,这次新发的保本基金,一个最大的特点就是如果提前触发20%的目标收益率,那么再继续持有下去,20%的收益将转入下一个保本期,相当于从1.2元的位置重新进行保本。比如说原本三年的时间,现在一年半就到了20%,如果没有这个触发条款,那么在剩下一年半里面20%的收益还是不保险,而现在如果提前触发,相当于把20%的这部分收益提前锁定。

还有值得关注的是,最近保本基金迎来风口,其实还有一个重要的原因,那就是IPO的重新开闸,不过由于相关新股申购规则的改变,似乎给向来钟情打新的保本基金也带来了不小的影响。

对此,邱晓华指出,“新一轮的新股发行,对我来说是很好的补充,对保本产品来说,也未尝不是机会。”